台股處置股回測 · 完整報告

怎麼看：看「大多數人(中位)」那欄就好——例如 2021 年 100 萬滾到 225 萬、2019 年只到 118 萬。但別只看年末：「年中最多縮水」那欄才是你真的要撐過的——就算最後賺錢的年份，中間帳戶也可能一度從高點回落 30~45 萬（2020、2025）。抱得住才拿得到年末那個數字。 ⚠ 這仍偏理想，實際會更保守：①假設每筆都用收盤價買得到、成本 0.6%——實際滑價 2%、熱門檔掛不到單，數字會縮水；②金額高度依賴「賣出款當日相抵就能再買」這個週轉假設，若你的券商要等交割、或你較謹慎，捕捉率會更低、年末金額也更低；③「年中最多縮水」是典型(中位)、只算收盤，運氣差的年份或看盤中，實際回落會更深；④逐年重來、不把賺的錢加碼——想讓錢滾更大（複利）看「資金進階」分頁。

怎麼看：「需要資金」＝該年最忙那一刻、同時持有的部位數 × 每檔 20 萬（你至少要備這麼多，才能一檔不漏）。若賣出款要 T+2 才回，還得再加約 2 天的緩衝。 對照小資 100 萬：只夠同時 5 檔，而 5 分旺年要 20~39 檔——所以「全做」對小資不可行，前面②的做法（100 萬、最多 5 檔、反覆週轉）才是實際能執行的版本。20 分事件較少（峰值 2~23 檔），相對親民。

用一個例子看懂這張表：
假設阿明看到一檔處置股，D+0（被處置的第一天）收盤 100 元，他就用 100 元買進、然後一直抱著。
• 表格每一列＝買進後的第幾天，數字是「所有處置股的平均」，不是只看一檔。
• 累計報酬＝抱到那天平均賺賠多少。例：D+9 是 +4.09%，等於當初 100 元平均變成約 104 元（紅＝賺、綠＝賠）。
• 上漲機率＝那天「有賺錢」的股票占幾成。例：D+9 是 57%，等於 10 檔裡大約 6 檔是賺的。
• D+0 就是買進當天，從這天收盤才開始算，所以累計＝0、上漲機率沒意義（顯示 —）。
• 出關日＝處置結束、恢復正常交易那天。每檔處置長短不一樣（多數 9 個交易日、少數到 11 天），平均落在第 9.2 天，所以才有小數點。出關時平均約 104 元。
一句話：D+0 當天殺最深，之後一路墊高，抱到出關平均賺 +4.21%、大約 6 成的股票會賺。

怎麼看：總報酬最大在 D+1~D+3 進場；但若想「錢用得更有效率」(每天賺最多)，D+5 進場只要約 4 天就賺到差不多。 「每持有日報酬」是把報酬除以天數，持有越短數字越大，只能參考。

怎麼看：★ 位階≤−5(深回檔)報酬最高；想要回撤小就用 ★ 斜率≥1 且 位階−8~−3。「跌破月線」也賺，但沒有買更深的回檔強。

怎麼看：進出場規則(白話)：處置開始(D0)後，哪一天收盤跌破「D0收盤×(1−X)」就在那天收盤買進(例:D0收100元，−10%=跌破90元那天買，不限第幾天)。下面比兩種賣出時機。

怎麼看：下殺越深≠越好：最甜是 −10%；5分盤抗跌：下殺−20%仍正。 兩版結論很接近(出關平均約落在第9天)，差別不大。

怎麼看：月線斜率＝月線(20日均線)「今日比昨日」的漲跌%（就是你盤中軟體看到的那個數字）。>1＝月線一天升超過1%、走勢強；<0＝月線下彎轉弱。 結論：同樣是下跌X%進場，位階越低(股價越貼近/跌破布林下軌)反彈越強(超跌反彈)；月線斜率主要拿來「避雷」——避開「位階還在半山腰(−5~0)卻月線急升」這種追高，詳見下方狀態地圖。

怎麼看：這張圖：把5分處置股、處置期間(D0~出關)的每一個交易日，用當天的(位階, 月線斜率)分類，看之後抱到出關平均賺多少。位階越低(貼近下軌)越強。

會不會跟上面第④點衝突？（第④點說「下跌−20%進場」勝率低，這裡卻說位階≤−5最好）
不衝突——量的是兩件不同的事：
・第④點「下跌X%」＝從 D0收盤算的絕對跌幅（跌了幾趴）。
・這裡「位階」＝股價相對它自己的布林通道的位置（跟它的波動大小有關）。
舉例：A股波動小，跌 15% 就到下軌（位階≤−5）→ 會反彈；B股波動很大、通道很寬，跌 20% 還在通道中間（位階只到 −3）→ 還會續跌。
所以「下跌−20%」那一批裡面：有跌到位階≤−5 的會大反彈，沒跌到的（通道太寬）會續崩，平均才被拉成接近 0。→ 看『位階』比看『跌了幾趴』準。

怎麼看：5分盤：9 年每一年都賺(+0.67%~+5.08%)——這就是它當主力、最可靠的原因。 這裡是「每筆平均」的逐年。想看「整年 100 萬變多少」的資金版逐年(含最倒楣/中位/最幸運、只做5分 vs 只做20分)，見另附的「逐年績效」頁。

怎麼看：5 分是每年都賺的主力——固定小額、看到 D+3 就買。複利與資金效率見「散戶100萬實測」「實戰資金模擬」分頁。

怎麼看：要吃到這段，必須 D-1 收盤先卡空單(需預判處置)；公告後(D0之後)才追空已經被軋。

怎麼看：加入「漲停買不回要順延」後，平均只小掉 0.3%，但最大單筆虧從 −10.6% 暴增到 −75%(連續漲停軋空)。務必分散、損平僅約 2.4%。

怎麼看：2018–2026 每一年放空都是正的，是做空裡最穩的一塊；但尾部風險(軋空)仍在。

怎麼看：「空漲停隔天」最慘(−4.34%/勝26%)：漲停的慣性會延續到隔天，空進去被續強的飆股輾過。 對照：5分全部可融券「空處置日」也只有約 −0.19%。5分要做就做多。

怎麼看：紅棒由上往下越來越短、右邊「單筆勝率」卻越來越高——這就是重點：挑得精＝每一筆漂亮，但一年沒幾次、錢一直躺著，帳戶反而輸給無腦全買。「錢用到幾%」就是資金效率：全做把 5 個位子塞到 7~8 成滿，深度濾網只用到 1~2 成、其餘時間空手。 全做 5 分還有個好處：9 年沒有一年虧（最差那年帳戶還 +18%）。20 分波動大、淡年會虧，所以才建議 5 分＋20 分一起做。 所以濾網（回檔就買／隔天回檔／位階−5~0）的價值不是幫你多賺，是心理面：出手少、勝率高、最差年幾乎不虧，適合受不了常常小賠、或沒時間盯盤的人。想讓帳戶滾最多，還是全做。 小撇步（只對 5 分有感）：同一天冒出好幾檔、錢只夠買一部分時，優先挑「已經回檔（位階低）」的那幾檔——實測一年帳戶約多賺 2 個百分點（63%→66%），不費力的小加分；20 分沒差。

怎麼看：預設是「全部」：8.4 年 100萬 → 約 2,201萬（複利年化約 +44%）。藍線一路漲，但下面綠色「水下」區才是你真正要撐過的——這條路徑最深一度回落 31%、最長 149 個交易日（約 7 個月）帳戶卡在前高之下爬不回來。這種連續難熬期，逐年報酬表完全看不到。 點年份鈕看「每一年單獨」，你會嚇一跳：好年份中間也很痛。2021 年最後大賺 +159%，但年中一度回落 33%；2025 年最後 +69%，年中卻一度回落 41%、套牢 135 個交易日。抱不住的人，賺不到年末那個數字。 不想這麼刺激？改「固定 20 萬、不複利」較穩：同期約 623萬、最深回撤只約 −14%，但賺得少很多——賺越大、回撤越痛，是換來的。

怎麼看：就算成本放大到 1.5%（來回）仍大幅為正——每筆毛報酬 3~4% 遠大於成本。這套打法的生死不在成本，在「買不買得到」。

怎麼看：一檔急殺 3~4 成被抓去處置，處置＝強制冷靜幾天，之後常有一波超跌反彈——所以『因大跌』不但不爛，5 分盤還是最會賺的一類（每筆 +5.8%）。『因大量/週轉』被關的（不是因為漲跌）反彈也很穩，20 分盤前後段都約 7 成勝率。 那要不要為了避開『因大跌』而排除它？把它們拿掉、其餘照做，整個帳戶一年的報酬：5 分 63% → 58%（變差）、20 分 33% → 33%（幾乎沒差，只是把最慘那年從 -18% 收斂到 -11%）。→ 結論：不用排除；5 分排掉反而少賺，20 分排掉只有「降低最慘年」的小好處，求穩的人才考慮。 ⚠ 但書：『因大跌』一年才 10 檔上下、樣本小，而且 5 分那個亮眼數字主要是前幾年撐的（前段 72%→後段 55%）——可以照做、別重押，跟『跌很深才買』一樣別過度期待。